伴隨著城市化進程的不斷推進，科學(xué)養(yǎng)寵的理念不斷被大眾接受，寵物市場今年預(yù)計將達(dá)到3000億規(guī)模。如此大的市場規(guī)模，我們應(yīng)該如何識別寵物市場的新變量呢？

長城寵物展  長城君 /文   文章內(nèi)容來自  青銳創(chuàng)投創(chuàng)始合伙吳斌的線上分享整理而成  

美國寵物市場

品牌格局分散，公司份額集中

美國是世界上最大的寵物經(jīng)濟國，65%的家庭擁有寵物，APPA2015年的數(shù)據(jù)顯示，寵物市場份額以貓狗為主，小寵以及異寵占比較少。出現(xiàn)這樣的結(jié)構(gòu)是有一定原因的，主要還是貓和狗的親人性是最高的，然后飼養(yǎng)價格又是相對適中。

隨著社會結(jié)構(gòu)的不同，貓狗的比例也會出現(xiàn)不同，美國寵物狗是高于貓的，其他地區(qū)比如中國已經(jīng)出現(xiàn)貓比狗多了。

美國寵物規(guī)模和人均GDP的關(guān)系：

從公開數(shù)據(jù)趨勢可以發(fā)現(xiàn)，這兩者相關(guān)度是非常高的，可以類比驗證的是未來中國寵物規(guī)模和人均GDP是有關(guān)聯(lián)的。因為隨著生活水平的提高，寵主能給予寵物的消費也會不斷提高。

美國寵物市場規(guī)模，當(dāng)前680億美元，其實不是特別大，大概占到所有零售的1%，所以寵物行業(yè)并不能算是一個超大型的行業(yè)，只能算中型的市場行業(yè)。

寵物經(jīng)濟中的核心：

在美國寵物食品占42%和寵物醫(yī)療保健占46%。

2015年美國數(shù)據(jù)顯示，狗每年花費1549美元，貓每年花費988美元，看起來貓是少一點。這跟中國的北京上海等一線城市差不多。

第一，寵物糧食和用品的市場渠道。本身特征很明顯，那就是非常的集中化，線下為王。

PetSmart是美國最大的寵物專營零售商，大家如果做這方面投資或者創(chuàng)業(yè)，肯定是知道的。但是這個在國外是只有美國有，后面要講的日本其實沒有的，這跟沃爾瑪其實是比較類似的，它本身一開始是一個大賣場模式，1986年成立，成立以后擴張很快，但是其實他一開始是一個前店后倉的模式。然后94年到96年P(guān)etSmart一直在并購，并購很快，然后很快就成長成了一個美國最大的公司，后來就在納斯達(dá)克上市。

現(xiàn)在的PetSmart開始加入很多寵物服務(wù)，比如寵物洗澡訓(xùn)練，還增加了酒店，做了活體的培養(yǎng)計劃，還做自由品牌，所以后來它在維持線下的強勢的情況下，他還收購了一個線上最大的一個平臺，所以他的美國其實現(xiàn)在是非常壟斷性的一個存在，這是一個很典型的公司，但是我并不覺得中國會出現(xiàn)這樣的企業(yè)。

第二，對于美國消費品牌來說，那個特點很明顯，叫品牌格局分散，公司份額集中。

意思是品牌本身是滿足不同的需求的，是在美國的歷史發(fā)展當(dāng)中產(chǎn)生的，但是公司就那么幾個就背后的公司，最大的就是瑪氏，然后就雀巢，其實在很多消費品里都是這樣的，在人的消費里也是這樣的現(xiàn)象。

第三，美國的醫(yī)療保健市場

其實美國的醫(yī)療保健市場本身還是比較優(yōu)秀的。無論是IDEXX實驗室，還是做齒科巨頭或者做疫苗的，其實都挺多的，美國這一塊已經(jīng)是比較成熟了，但大家會發(fā)現(xiàn)其實并沒有出現(xiàn)壟斷，市場份額相對分散。

日本寵物市場較強的本土品牌存在

美國市場上除了嬰兒潮以外，下一代叫X時代，X時代占的比較少，最大的還是嬰兒潮這一代，在日本、中國是沒有這樣的歷史，但是日本跟中國是有相似性的，所以接下來拿出日本的情況來做一個對比，日本很多情況是更接近中國的。

日本的養(yǎng)寵家庭比例10年來在持續(xù)下跌，這是一個現(xiàn)象，這個現(xiàn)象跟日本的經(jīng)濟以及日本的老齡化其實是有很大關(guān)系的。還有一個趨勢，因為日本的居住環(huán)境不支持養(yǎng)大量的像美國那邊一樣的大型犬，所以貓的數(shù)量反超狗。

另外根據(jù)數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)其實日本的寵物市場更小，比美國要小得多，換算成人民幣應(yīng)該是300億市場。

我們再看一下日本的寵物糧食和用品市場跟美國其實是一樣的，也是叫品牌格局分散，公司份額集中，但這里面有一點是日本其實它的市場里面還是有比較強的本土品牌的存在的，并不是說完全被雀巢之類的統(tǒng)治，日本的本土品牌也不錯，這個給中國一些啟發(fā)。

日本寵物糧及醫(yī)療保健行業(yè)都沒有出現(xiàn)大型的龍頭企業(yè)，日本的寵物主糧渠道分散；寵物醫(yī)療保健行業(yè)是分散的，用品的銷售渠道一般都分散在日本的非常發(fā)達(dá)的人對人的零售體系里面，所以沒有形成大型的龍頭企業(yè)。

中國寵物市場

滲透率較低，格局分散

中國寵物白皮書預(yù)測中國寵物數(shù)量是8746萬只，然后歐睿國際機構(gòu)有個統(tǒng)計，說中國的寵物數(shù)量達(dá)到了1.53億只，他們這種統(tǒng)計有沒有意義值得思考。

通過調(diào)研觀察中國到底有多少只貓？多少只狗？其實對創(chuàng)業(yè)和投資來說意義非常小，因為從經(jīng)濟研究的角度講，不吃專業(yè)寵物糧食，不享受寵物醫(yī)療的動物，它不能稱為寵物。

我們應(yīng)該從食品消費反推我國的寵物數(shù)量，那么推出來的結(jié)果就是遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于上述報告，統(tǒng)計結(jié)果就中國最多只有3000萬只寵物。

按照這個數(shù)據(jù)來說，我們再來推斷中國的實際寵物滲透力其實非常低，那么現(xiàn)在很低，未來會怎么樣？

我們可以預(yù)測未來可能保持一個10%的增速，2037年中國寵物滲透率跟當(dāng)前日本比較像，這個時候基本上會趨于飽和。

目前中國基本上是被外資和國內(nèi)老牌公司占據(jù)，國內(nèi)以前也出現(xiàn)了一些做代工廠，后面自己也做品牌，占據(jù)了一些份額，比如比瑞吉。

統(tǒng)計了一下電商銷售其實也是類似的情況，這里面瘋狂的小狗還做得不錯，大家可以在上面看到好多品牌，其實大概養(yǎng)貓養(yǎng)狗的就知道，這里面很多品牌其實基本上都是瑪氏手里的，公司沒有那么多，所以其實也是類似的叫品牌分散，公司相對集中。

中國寵物用品市場格局它是相對分散的，因為寵物用品有一個問題是比寵物糧更難發(fā)展，因為他的購買的頻率會很低，所以大家對品牌的需求不強。

例如你要買個貓食盆，一般來說大品牌的還是小品牌的關(guān)系不大，因為這個東西不重要，這里面比較有名的就像天元，華元是做的比較大的，然后像尾巴生活，未卡。

其實寵物用品分散，會導(dǎo)致很多創(chuàng)業(yè)者加入，因為這個類目相比于其他類目，門檻是最低的。

中國的寵物醫(yī)療行業(yè)處于發(fā)展初期，市場非常分散，中國的寵物醫(yī)院保有量并不太大，有1萬多家，但基本上都非常中小的醫(yī)院，然后品牌化程度很低，連鎖化程度也很低。

瑞鵬股份在寵物醫(yī)療領(lǐng)域做到比較好的，算是龍頭了，他現(xiàn)在應(yīng)該有200多家店，然后營業(yè)收入17年的時候大概就有2.9億，但即使這樣它市場占有率也只有不到2%，還是很低。

從投資角度來說，國內(nèi)寵物行業(yè)公司基本上還沒有上到資本市場，目前的兩家上市公司基本上就制造業(yè)代工廠，收入規(guī)模都不大，基本上都是幾個億的規(guī)模，一家是佩蒂，一家是中寵。所以在資本這個層面，其實中國的寵物市場也是比較初級的。

中國寵物行業(yè)的三條發(fā)展主線。

第一條，從無到有，基數(shù)擴大

中國其實在過去因為窮他其實沒有很多寵物的概念，然后隨著中國的城鎮(zhèn)化中國人民水平的提高，大家開始慢慢的養(yǎng)寵物，給寵物專業(yè)的寵物糧，專業(yè)的寵物用品，專業(yè)的醫(yī)療服務(wù)，這類現(xiàn)象不斷涌現(xiàn)的。

這種現(xiàn)象的原因主要有：第一個就是隨著中國的城鎮(zhèn)化。大量的城市的生活會成為主流了，所以中國的寵物一定是跟城鎮(zhèn)化掛鉤的，隨著城鎮(zhèn)化的推進，基數(shù)是在不斷擴大的。

第二點，基數(shù)擴大是跟中國的整個的人口結(jié)構(gòu)變化是有關(guān)系的。第一個是中國嬰兒潮已經(jīng)走向了中老年，他們的兒子女兒已經(jīng)畢業(yè)了，然后工作結(jié)婚生孩子的不在他們身邊，那么他們有這種陪伴需求，另外就是中國的一二線城市，尤其是工作以后的女性，現(xiàn)在在婚戀上面的壓力是非常大，出現(xiàn)了很大一波單身貴族，她們的陪伴需求，在急劇增長。

第二條，消費升級

第一波消費升級，通過調(diào)研發(fā)現(xiàn)80后60后在一二線城市的這種阿姨，最近幾年基本上是他的孩子女兒幫忙在網(wǎng)上買，他一開始也不知道怎么買，現(xiàn)在開始是慢慢習(xí)慣但是他們對整個的消費還是看的比較緊。

第二波消費升級，其實是一二線城市的女生，他們在寵物上的投入的更多，要比前面那一撥要多很多，他們這波消費升級就升得更高一些，所以從一般的寵物的待遇就變成了更好，比如說要吃生骨肉，然后給寵物買特別好的狗玩具，生病吃進口藥。

所以中國的整體消費升級，第一波的消費升級量更大，第二波小女生們的消費升級深的程度更高。

第三條，養(yǎng)寵人群的變化

最近幾年新養(yǎng)的寵物里面就小型狗越來越多了，小型狗給它吃的好，你花費的還沒那么多，你養(yǎng)一條特別大的狗，你要讓他享受最好的待遇，你一個月花2000可能很多人吃不消。

所以小型狗貓這個變化會比較大，然后這里面分為兩撥，阿姨那波里面其實小型犬比例會多一些，因為老阿姨喜歡遛狗，通過遛狗去搞社交。第二波一二線城市的年輕女生，她們其實更喜歡養(yǎng)貓，因為他們也沒有這么多時間去遛狗，遛狗是一個很累的事情，所以需求是不一樣的。

在中國已經(jīng)是非常的明顯。貓在一線城市的絕對壟斷地位，其實在零售商那邊就看得出來了，有很多以前賣狗，活體交易的地方，現(xiàn)在基本上都轉(zhuǎn)賣貓了。

投資建議

首先垂直賽道規(guī)模簡單的算法，就是消費額*消費頻率=總消費額。主糧為什么大？因為它就有超高的消費頻率，每天都得吃；第二就是醫(yī)療，醫(yī)療的其實頻度不高，但他客單價很高。

第三個寵物用品就會有些問題。其實是沒有優(yōu)勢的，而且它規(guī)模受限，客單價也不太高，消費的頻率也比較低，所以這個行業(yè)從投資來說吸引力就沒有那么大了。就好比寵物的貓屋，貓爬架，像貓一個貓爬架可能一兩百塊錢，但是頻率不高。

所以一定是得看主糧和醫(yī)療或者寵物用品為輔，那么重點看什么品類？非常簡單，以貓為主，小型犬為輔的寵糧和醫(yī)療應(yīng)該是投資重點。

寵糧是當(dāng)前唯一能做成大公司的機會，但是難度非常高，因為剛講的龍頭也存在了，創(chuàng)業(yè)活動集中在濕糧、半濕糧和零食，前面也說了，無論是瑪氏這種市場占有率30%多的國際巨頭還是比瑞吉之類的占了百分之十幾，那也很厲害。

接下來就寵物用品了，用品其實是創(chuàng)業(yè)的發(fā)揮空間最大，這么一個領(lǐng)域，最多做成中小型公司。

因為主要品牌訴求是不高的，市場上就沒有壟斷性的公司存在。中國的高效低成本的供應(yīng)鏈在全世界范圍內(nèi)都是有優(yōu)勢，所以我們認(rèn)為用品永遠(yuǎn)無法做成高門檻的壟斷性品牌公司，其實他還是持續(xù)依附于渠道的，這點大家要注意。

當(dāng)一個品牌本身沒法建立高認(rèn)知，沒法占領(lǐng)消費者心智的時候，渠道就會非常重要。

醫(yī)療基本上就屬于10年后躺贏的賽道：

但是高翎系的強勢其實擠壓了創(chuàng)業(yè)空間，這還是很有難度的。

首先中國寵物醫(yī)療市場非常初級，但是醫(yī)療市場非常講究品牌，這個跟用品完全不一樣， 所以品牌一旦建立著，真的是有希望調(diào)劑，因為中國的發(fā)展是跨越式。

所以現(xiàn)在的醫(yī)療的市場跟未來5~10年是不一樣的，未來5~10年醫(yī)療需求會爆發(fā)性的增長，而且這個真的是完全確定的?；旧鲜强梢赃@么認(rèn)為，96.9%是確定的。

高翎資本張磊顯然已經(jīng)明白了，并已經(jīng)開始布局了。他親自下場動手整合，做了一個公司，專門做了個寵物基金，然后開始自己下場去整合運營。其實他這么干了以后，就擠壓了有志于做大的事情的創(chuàng)業(yè)者的空間。

看一下高翎資本的行業(yè)布局看起來就很嚇人，各種收購各種投資，還有自設(shè)的康科蒂亞，從高端醫(yī)院到低端的診所，然后診斷從醫(yī)院租賃到SARS系統(tǒng)什么都有。所以對一般的投資機構(gòu)來說，對他的興趣就不太大，你會發(fā)現(xiàn)你投了以后好像也扛不過高翎系，所以一般機構(gòu)就不愿意投。

中國的寵物零售渠道覺得是一個沒有必要的方向。

中國過去沒有出現(xiàn)巨頭企業(yè)，未來我覺得也不會出現(xiàn)，因為中國寵物糧和用品一開始就是線上切入，線下沒有時間窗口去發(fā)展。

而且大型線下連鎖服務(wù)公司，除了醫(yī)療我覺得基本上沒有任何機會，因為中國的窗口期已經(jīng)過了，中國根本不存在做這些事情的窗口。

線上的渠道方面，流量大量集中在阿里和京東這樣的綜合大平臺，PC時代其實所有的寵物垂直論壇都沒有做起來，對應(yīng)的電商那時候大家都知道，有這么幾家波奇之類的也沒做起來，我覺得未來也不會做起來，因為已經(jīng)過了這個時代了。

投資策略

主糧上面我覺得是我們最重點看的，雖然它很難，我們希望能找到一個特別強的團隊，那么主要有幾點我覺得是非常重要的。

首先必須有切入干糧的策略和計劃，如果沒有這個能力，是沒法投資的，沒有能力去做產(chǎn)業(yè)化，然后在做的東西確實很好，但是不適合投資。

這就是說我不看任何針對高端消費者的匠心，因為做匠心的人一般做不了不匠心的東西，做不了工業(yè)化的東西。所以性價比是我非?？粗兀承奈液芟矚g但是不能投。

然后必須極度擅長線上，但是開個淘寶店大家都會了，關(guān)鍵你得會一些別人不會的東西，比如說你在新媒體方面的能力。

所以我投資的策略一定是得跟小米這樣的強勢大渠道獨家合作定制，這樣可以大大提升競爭力，進一步再提升供應(yīng)鏈的一些人正向循環(huán)。小米路數(shù)在用品里面是非常強的，這個就是貓貓狗狗的戰(zhàn)略，也是寵物用品的唯一戰(zhàn)略。

走高價路線，專注于科技或者專注于設(shè)計的公司，是毫無前途的公司。在這個行業(yè)里面沒有意義。然后是寵物醫(yī)療，寵物醫(yī)療，也不適合vc投資者，基本上就更適合大型PE去做并購整合。

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