伴隨著城市化進(jìn)程的不斷推進(jìn)，科學(xué)養(yǎng)寵的理念不斷被大眾接受，寵物市場(chǎng)今年預(yù)計(jì)將達(dá)到3000億規(guī)模。如此大的市場(chǎng)規(guī)模，我們應(yīng)該如何識(shí)別寵物市場(chǎng)的新變量呢？

長(zhǎng)城寵物展  長(zhǎng)城君 /文   文章內(nèi)容來(lái)自  青銳創(chuàng)投創(chuàng)始合伙吳斌的線上分享整理而成  

美國(guó)寵物市場(chǎng)

品牌格局分散，公司份額集中

美國(guó)是世界上最大的寵物經(jīng)濟(jì)國(guó)，65%的家庭擁有寵物，APPA2015年的數(shù)據(jù)顯示，寵物市場(chǎng)份額以貓狗為主，小寵以及異寵占比較少。出現(xiàn)這樣的結(jié)構(gòu)是有一定原因的，主要還是貓和狗的親人性是最高的，然后飼養(yǎng)價(jià)格又是相對(duì)適中。

隨著社會(huì)結(jié)構(gòu)的不同，貓狗的比例也會(huì)出現(xiàn)不同，美國(guó)寵物狗是高于貓的，其他地區(qū)比如中國(guó)已經(jīng)出現(xiàn)貓比狗多了。

美國(guó)寵物規(guī)模和人均GDP的關(guān)系：

從公開數(shù)據(jù)趨勢(shì)可以發(fā)現(xiàn)，這兩者相關(guān)度是非常高的，可以類比驗(yàn)證的是未來(lái)中國(guó)寵物規(guī)模和人均GDP是有關(guān)聯(lián)的。因?yàn)殡S著生活水平的提高，寵主能給予寵物的消費(fèi)也會(huì)不斷提高。

美國(guó)寵物市場(chǎng)規(guī)模，當(dāng)前680億美元，其實(shí)不是特別大，大概占到所有零售的1%，所以寵物行業(yè)并不能算是一個(gè)超大型的行業(yè)，只能算中型的市場(chǎng)行業(yè)。

寵物經(jīng)濟(jì)中的核心：

在美國(guó)寵物食品占42%和寵物醫(yī)療保健占46%。

2015年美國(guó)數(shù)據(jù)顯示，狗每年花費(fèi)1549美元，貓每年花費(fèi)988美元，看起來(lái)貓是少一點(diǎn)。這跟中國(guó)的北京上海等一線城市差不多。

第一，寵物糧食和用品的市場(chǎng)渠道。本身特征很明顯，那就是非常的集中化，線下為王。

PetSmart是美國(guó)最大的寵物專營(yíng)零售商，大家如果做這方面投資或者創(chuàng)業(yè)，肯定是知道的。但是這個(gè)在國(guó)外是只有美國(guó)有，后面要講的日本其實(shí)沒(méi)有的，這跟沃爾瑪其實(shí)是比較類似的，它本身一開始是一個(gè)大賣場(chǎng)模式，1986年成立，成立以后擴(kuò)張很快，但是其實(shí)他一開始是一個(gè)前店后倉(cāng)的模式。然后94年到96年P(guān)etSmart一直在并購(gòu)，并購(gòu)很快，然后很快就成長(zhǎng)成了一個(gè)美國(guó)最大的公司，后來(lái)就在納斯達(dá)克上市。

現(xiàn)在的PetSmart開始加入很多寵物服務(wù)，比如寵物洗澡訓(xùn)練，還增加了酒店，做了活體的培養(yǎng)計(jì)劃，還做自由品牌，所以后來(lái)它在維持線下的強(qiáng)勢(shì)的情況下，他還收購(gòu)了一個(gè)線上最大的一個(gè)平臺(tái)，所以他的美國(guó)其實(shí)現(xiàn)在是非常壟斷性的一個(gè)存在，這是一個(gè)很典型的公司，但是我并不覺得中國(guó)會(huì)出現(xiàn)這樣的企業(yè)。

第二，對(duì)于美國(guó)消費(fèi)品牌來(lái)說(shuō)，那個(gè)特點(diǎn)很明顯，叫品牌格局分散，公司份額集中。

意思是品牌本身是滿足不同的需求的，是在美國(guó)的歷史發(fā)展當(dāng)中產(chǎn)生的，但是公司就那么幾個(gè)就背后的公司，最大的就是瑪氏，然后就雀巢，其實(shí)在很多消費(fèi)品里都是這樣的，在人的消費(fèi)里也是這樣的現(xiàn)象。

第三，美國(guó)的醫(yī)療保健市場(chǎng)

其實(shí)美國(guó)的醫(yī)療保健市場(chǎng)本身還是比較優(yōu)秀的。無(wú)論是IDEXX實(shí)驗(yàn)室，還是做齒科巨頭或者做疫苗的，其實(shí)都挺多的，美國(guó)這一塊已經(jīng)是比較成熟了，但大家會(huì)發(fā)現(xiàn)其實(shí)并沒(méi)有出現(xiàn)壟斷，市場(chǎng)份額相對(duì)分散。

日本寵物市場(chǎng)較強(qiáng)的本土品牌存在

美國(guó)市場(chǎng)上除了嬰兒潮以外，下一代叫X時(shí)代，X時(shí)代占的比較少，最大的還是嬰兒潮這一代，在日本、中國(guó)是沒(méi)有這樣的歷史，但是日本跟中國(guó)是有相似性的，所以接下來(lái)拿出日本的情況來(lái)做一個(gè)對(duì)比，日本很多情況是更接近中國(guó)的。

日本的養(yǎng)寵家庭比例10年來(lái)在持續(xù)下跌，這是一個(gè)現(xiàn)象，這個(gè)現(xiàn)象跟日本的經(jīng)濟(jì)以及日本的老齡化其實(shí)是有很大關(guān)系的。還有一個(gè)趨勢(shì)，因?yàn)槿毡镜木幼…h(huán)境不支持養(yǎng)大量的像美國(guó)那邊一樣的大型犬，所以貓的數(shù)量反超狗。

另外根據(jù)數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)其實(shí)日本的寵物市場(chǎng)更小，比美國(guó)要小得多，換算成人民幣應(yīng)該是300億市場(chǎng)。

我們?cè)倏匆幌氯毡镜膶櫸锛Z食和用品市場(chǎng)跟美國(guó)其實(shí)是一樣的，也是叫品牌格局分散，公司份額集中，但這里面有一點(diǎn)是日本其實(shí)它的市場(chǎng)里面還是有比較強(qiáng)的本土品牌的存在的，并不是說(shuō)完全被雀巢之類的統(tǒng)治，日本的本土品牌也不錯(cuò)，這個(gè)給中國(guó)一些啟發(fā)。

日本寵物糧及醫(yī)療保健行業(yè)都沒(méi)有出現(xiàn)大型的龍頭企業(yè)，日本的寵物主糧渠道分散；寵物醫(yī)療保健行業(yè)是分散的，用品的銷售渠道一般都分散在日本的非常發(fā)達(dá)的人對(duì)人的零售體系里面，所以沒(méi)有形成大型的龍頭企業(yè)。

中國(guó)寵物市場(chǎng)

滲透率較低，格局分散

中國(guó)寵物白皮書預(yù)測(cè)中國(guó)寵物數(shù)量是8746萬(wàn)只，然后歐睿國(guó)際機(jī)構(gòu)有個(gè)統(tǒng)計(jì)，說(shuō)中國(guó)的寵物數(shù)量達(dá)到了1.53億只，他們這種統(tǒng)計(jì)有沒(méi)有意義值得思考。

通過(guò)調(diào)研觀察中國(guó)到底有多少只貓？多少只狗？其實(shí)對(duì)創(chuàng)業(yè)和投資來(lái)說(shuō)意義非常小，因?yàn)閺慕?jīng)濟(jì)研究的角度講，不吃專業(yè)寵物糧食，不享受寵物醫(yī)療的動(dòng)物，它不能稱為寵物。

我們應(yīng)該從食品消費(fèi)反推我國(guó)的寵物數(shù)量，那么推出來(lái)的結(jié)果就是遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于上述報(bào)告，統(tǒng)計(jì)結(jié)果就中國(guó)最多只有3000萬(wàn)只寵物。

按照這個(gè)數(shù)據(jù)來(lái)說(shuō)，我們?cè)賮?lái)推斷中國(guó)的實(shí)際寵物滲透力其實(shí)非常低，那么現(xiàn)在很低，未來(lái)會(huì)怎么樣？

我們可以預(yù)測(cè)未來(lái)可能保持一個(gè)10%的增速，2037年中國(guó)寵物滲透率跟當(dāng)前日本比較像，這個(gè)時(shí)候基本上會(huì)趨于飽和。

目前中國(guó)基本上是被外資和國(guó)內(nèi)老牌公司占據(jù)，國(guó)內(nèi)以前也出現(xiàn)了一些做代工廠，后面自己也做品牌，占據(jù)了一些份額，比如比瑞吉。

統(tǒng)計(jì)了一下電商銷售其實(shí)也是類似的情況，這里面瘋狂的小狗還做得不錯(cuò)，大家可以在上面看到好多品牌，其實(shí)大概養(yǎng)貓養(yǎng)狗的就知道，這里面很多品牌其實(shí)基本上都是瑪氏手里的，公司沒(méi)有那么多，所以其實(shí)也是類似的叫品牌分散，公司相對(duì)集中。

中國(guó)寵物用品市場(chǎng)格局它是相對(duì)分散的，因?yàn)閷櫸镉闷酚幸粋€(gè)問(wèn)題是比寵物糧更難發(fā)展，因?yàn)樗馁?gòu)買的頻率會(huì)很低，所以大家對(duì)品牌的需求不強(qiáng)。

例如你要買個(gè)貓食盆，一般來(lái)說(shuō)大品牌的還是小品牌的關(guān)系不大，因?yàn)檫@個(gè)東西不重要，這里面比較有名的就像天元，華元是做的比較大的，然后像尾巴生活，未卡。

其實(shí)寵物用品分散，會(huì)導(dǎo)致很多創(chuàng)業(yè)者加入，因?yàn)檫@個(gè)類目相比于其他類目，門檻是最低的。

中國(guó)的寵物醫(yī)療行業(yè)處于發(fā)展初期，市場(chǎng)非常分散，中國(guó)的寵物醫(yī)院保有量并不太大，有1萬(wàn)多家，但基本上都非常中小的醫(yī)院，然后品牌化程度很低，連鎖化程度也很低。

瑞鵬股份在寵物醫(yī)療領(lǐng)域做到比較好的，算是龍頭了，他現(xiàn)在應(yīng)該有200多家店，然后營(yíng)業(yè)收入17年的時(shí)候大概就有2.9億，但即使這樣它市場(chǎng)占有率也只有不到2%，還是很低。

從投資角度來(lái)說(shuō)，國(guó)內(nèi)寵物行業(yè)公司基本上還沒(méi)有上到資本市場(chǎng)，目前的兩家上市公司基本上就制造業(yè)代工廠，收入規(guī)模都不大，基本上都是幾個(gè)億的規(guī)模，一家是佩蒂，一家是中寵。所以在資本這個(gè)層面，其實(shí)中國(guó)的寵物市場(chǎng)也是比較初級(jí)的。

中國(guó)寵物行業(yè)的三條發(fā)展主線。

第一條，從無(wú)到有，基數(shù)擴(kuò)大

中國(guó)其實(shí)在過(guò)去因?yàn)楦F他其實(shí)沒(méi)有很多寵物的概念，然后隨著中國(guó)的城鎮(zhèn)化中國(guó)人民水平的提高，大家開始慢慢的養(yǎng)寵物，給寵物專業(yè)的寵物糧，專業(yè)的寵物用品，專業(yè)的醫(yī)療服務(wù)，這類現(xiàn)象不斷涌現(xiàn)的。

這種現(xiàn)象的原因主要有：第一個(gè)就是隨著中國(guó)的城鎮(zhèn)化。大量的城市的生活會(huì)成為主流了，所以中國(guó)的寵物一定是跟城鎮(zhèn)化掛鉤的，隨著城鎮(zhèn)化的推進(jìn)，基數(shù)是在不斷擴(kuò)大的。

第二點(diǎn)，基數(shù)擴(kuò)大是跟中國(guó)的整個(gè)的人口結(jié)構(gòu)變化是有關(guān)系的。第一個(gè)是中國(guó)嬰兒潮已經(jīng)走向了中老年，他們的兒子女兒已經(jīng)畢業(yè)了，然后工作結(jié)婚生孩子的不在他們身邊，那么他們有這種陪伴需求，另外就是中國(guó)的一二線城市，尤其是工作以后的女性，現(xiàn)在在婚戀上面的壓力是非常大，出現(xiàn)了很大一波單身貴族，她們的陪伴需求，在急劇增長(zhǎng)。

第二條，消費(fèi)升級(jí)

第一波消費(fèi)升級(jí)，通過(guò)調(diào)研發(fā)現(xiàn)80后60后在一二線城市的這種阿姨，最近幾年基本上是他的孩子女兒幫忙在網(wǎng)上買，他一開始也不知道怎么買，現(xiàn)在開始是慢慢習(xí)慣但是他們對(duì)整個(gè)的消費(fèi)還是看的比較緊。

第二波消費(fèi)升級(jí)，其實(shí)是一二線城市的女生，他們?cè)趯櫸锷系耐度氲母?，要比前面那一撥要多很多，他們這波消費(fèi)升級(jí)就升得更高一些，所以從一般的寵物的待遇就變成了更好，比如說(shuō)要吃生骨肉，然后給寵物買特別好的狗玩具，生病吃進(jìn)口藥。

所以中國(guó)的整體消費(fèi)升級(jí)，第一波的消費(fèi)升級(jí)量更大，第二波小女生們的消費(fèi)升級(jí)深的程度更高。

第三條，養(yǎng)寵人群的變化

最近幾年新養(yǎng)的寵物里面就小型狗越來(lái)越多了，小型狗給它吃的好，你花費(fèi)的還沒(méi)那么多，你養(yǎng)一條特別大的狗，你要讓他享受最好的待遇，你一個(gè)月花2000可能很多人吃不消。

所以小型狗貓這個(gè)變化會(huì)比較大，然后這里面分為兩撥，阿姨那波里面其實(shí)小型犬比例會(huì)多一些，因?yàn)槔习⒁滔矚g遛狗，通過(guò)遛狗去搞社交。第二波一二線城市的年輕女生，她們其實(shí)更喜歡養(yǎng)貓，因?yàn)樗麄円矝](méi)有這么多時(shí)間去遛狗，遛狗是一個(gè)很累的事情，所以需求是不一樣的。

在中國(guó)已經(jīng)是非常的明顯。貓?jiān)谝痪€城市的絕對(duì)壟斷地位，其實(shí)在零售商那邊就看得出來(lái)了，有很多以前賣狗，活體交易的地方，現(xiàn)在基本上都轉(zhuǎn)賣貓了。

投資建議

首先垂直賽道規(guī)模簡(jiǎn)單的算法，就是消費(fèi)額*消費(fèi)頻率=總消費(fèi)額。主糧為什么大？因?yàn)樗陀谐叩南M(fèi)頻率，每天都得吃；第二就是醫(yī)療，醫(yī)療的其實(shí)頻度不高，但他客單價(jià)很高。

第三個(gè)寵物用品就會(huì)有些問(wèn)題。其實(shí)是沒(méi)有優(yōu)勢(shì)的，而且它規(guī)模受限，客單價(jià)也不太高，消費(fèi)的頻率也比較低，所以這個(gè)行業(yè)從投資來(lái)說(shuō)吸引力就沒(méi)有那么大了。就好比寵物的貓屋，貓爬架，像貓一個(gè)貓爬架可能一兩百塊錢，但是頻率不高。

所以一定是得看主糧和醫(yī)療或者寵物用品為輔，那么重點(diǎn)看什么品類？非常簡(jiǎn)單，以貓為主，小型犬為輔的寵糧和醫(yī)療應(yīng)該是投資重點(diǎn)。

寵糧是當(dāng)前唯一能做成大公司的機(jī)會(huì)，但是難度非常高，因?yàn)閯傊v的龍頭也存在了，創(chuàng)業(yè)活動(dòng)集中在濕糧、半濕糧和零食，前面也說(shuō)了，無(wú)論是瑪氏這種市場(chǎng)占有率30%多的國(guó)際巨頭還是比瑞吉之類的占了百分之十幾，那也很厲害。

接下來(lái)就寵物用品了，用品其實(shí)是創(chuàng)業(yè)的發(fā)揮空間最大，這么一個(gè)領(lǐng)域，最多做成中小型公司。

因?yàn)橹饕放圃V求是不高的，市場(chǎng)上就沒(méi)有壟斷性的公司存在。中國(guó)的高效低成本的供應(yīng)鏈在全世界范圍內(nèi)都是有優(yōu)勢(shì)，所以我們認(rèn)為用品永遠(yuǎn)無(wú)法做成高門檻的壟斷性品牌公司，其實(shí)他還是持續(xù)依附于渠道的，這點(diǎn)大家要注意。

當(dāng)一個(gè)品牌本身沒(méi)法建立高認(rèn)知，沒(méi)法占領(lǐng)消費(fèi)者心智的時(shí)候，渠道就會(huì)非常重要。

醫(yī)療基本上就屬于10年后躺贏的賽道：

但是高翎系的強(qiáng)勢(shì)其實(shí)擠壓了創(chuàng)業(yè)空間，這還是很有難度的。

首先中國(guó)寵物醫(yī)療市場(chǎng)非常初級(jí)，但是醫(yī)療市場(chǎng)非常講究品牌，這個(gè)跟用品完全不一樣， 所以品牌一旦建立著，真的是有希望調(diào)劑，因?yàn)橹袊?guó)的發(fā)展是跨越式。

所以現(xiàn)在的醫(yī)療的市場(chǎng)跟未來(lái)5~10年是不一樣的，未來(lái)5~10年醫(yī)療需求會(huì)爆發(fā)性的增長(zhǎng)，而且這個(gè)真的是完全確定的?；旧鲜强梢赃@么認(rèn)為，96.9%是確定的。

高翎資本張磊顯然已經(jīng)明白了，并已經(jīng)開始布局了。他親自下場(chǎng)動(dòng)手整合，做了一個(gè)公司，專門做了個(gè)寵物基金，然后開始自己下場(chǎng)去整合運(yùn)營(yíng)。其實(shí)他這么干了以后，就擠壓了有志于做大的事情的創(chuàng)業(yè)者的空間。

看一下高翎資本的行業(yè)布局看起來(lái)就很嚇人，各種收購(gòu)各種投資，還有自設(shè)的康科蒂亞，從高端醫(yī)院到低端的診所，然后診斷從醫(yī)院租賃到SARS系統(tǒng)什么都有。所以對(duì)一般的投資機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，對(duì)他的興趣就不太大，你會(huì)發(fā)現(xiàn)你投了以后好像也扛不過(guò)高翎系，所以一般機(jī)構(gòu)就不愿意投。

中國(guó)的寵物零售渠道覺得是一個(gè)沒(méi)有必要的方向。

中國(guó)過(guò)去沒(méi)有出現(xiàn)巨頭企業(yè)，未來(lái)我覺得也不會(huì)出現(xiàn)，因?yàn)橹袊?guó)寵物糧和用品一開始就是線上切入，線下沒(méi)有時(shí)間窗口去發(fā)展。

而且大型線下連鎖服務(wù)公司，除了醫(yī)療我覺得基本上沒(méi)有任何機(jī)會(huì)，因?yàn)橹袊?guó)的窗口期已經(jīng)過(guò)了，中國(guó)根本不存在做這些事情的窗口。

線上的渠道方面，流量大量集中在阿里和京東這樣的綜合大平臺(tái)，PC時(shí)代其實(shí)所有的寵物垂直論壇都沒(méi)有做起來(lái)，對(duì)應(yīng)的電商那時(shí)候大家都知道，有這么幾家波奇之類的也沒(méi)做起來(lái)，我覺得未來(lái)也不會(huì)做起來(lái)，因?yàn)橐呀?jīng)過(guò)了這個(gè)時(shí)代了。

投資策略

主糧上面我覺得是我們最重點(diǎn)看的，雖然它很難，我們希望能找到一個(gè)特別強(qiáng)的團(tuán)隊(duì)，那么主要有幾點(diǎn)我覺得是非常重要的。

首先必須有切入干糧的策略和計(jì)劃，如果沒(méi)有這個(gè)能力，是沒(méi)法投資的，沒(méi)有能力去做產(chǎn)業(yè)化，然后在做的東西確實(shí)很好，但是不適合投資。

這就是說(shuō)我不看任何針對(duì)高端消費(fèi)者的匠心，因?yàn)樽鼋承牡娜艘话阕霾涣瞬唤承牡臇|西，做不了工業(yè)化的東西。所以性價(jià)比是我非常看重，匠心我很喜歡但是不能投。

然后必須極度擅長(zhǎng)線上，但是開個(gè)淘寶店大家都會(huì)了，關(guān)鍵你得會(huì)一些別人不會(huì)的東西，比如說(shuō)你在新媒體方面的能力。

所以我投資的策略一定是得跟小米這樣的強(qiáng)勢(shì)大渠道獨(dú)家合作定制，這樣可以大大提升競(jìng)爭(zhēng)力，進(jìn)一步再提升供應(yīng)鏈的一些人正向循環(huán)。小米路數(shù)在用品里面是非常強(qiáng)的，這個(gè)就是貓貓狗狗的戰(zhàn)略，也是寵物用品的唯一戰(zhàn)略。

走高價(jià)路線，專注于科技或者專注于設(shè)計(jì)的公司，是毫無(wú)前途的公司。在這個(gè)行業(yè)里面沒(méi)有意義。然后是寵物醫(yī)療，寵物醫(yī)療，也不適合vc投資者，基本上就更適合大型PE去做并購(gòu)整合。

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